Sarakhon Report 
বেইজিংয়ের সর্বশেষ প্রচেষ্টা বাজারের মনোবল বাড়াতে পূর্বের প্রচেষ্টাগুলোর তুলনায় অনেক বেশি সফল হয়েছে, যা গত দেড় বছরে দেশের কোভিড পরবর্তী পুনরুদ্ধার শুরু হওয়ার পর থেকে দেখা গেছে। তবুও, অনেক বিশ্লেষক চীনের অর্থনৈতিক সমস্যার অবসান ঘোষণা করতে সতর্ক, কারণ সরকারের পরিকল্পিত প্রণোদনার পুরো পরিধি এখনও স্পষ্ট নয় এবং কিছু মানুষের দৃষ্টিতে, এটি দেশের অবমূল্যায়নের অবস্থান থেকে বেরিয়ে আসার জন্য যথেষ্ট নয় কিংবা ২০২৪ সালের জন্য “প্রায় ৫%” সরকারি প্রবৃদ্ধির লক্ষ্য পূরণে সহায়ক হবে না।
“বেইজিংয়ের অবমূল্যায়নের প্রতি দৃষ্টিভঙ্গির পরিবর্তন একটি ভালো শুরু, তবে আরো আক্রমণাত্মক কেন্দ্রীয় সরকারের প্রণোদনা প্রয়োজন,” এই সপ্তাহে মর্গান স্ট্যানলির প্রধান চীন অর্থনীতিবিদ রবিন শিং এক ক্লায়েন্ট নোটে লিখেছেন। “আমরা বিশ্বাস করি যে এ বছরের অবশিষ্ট সময়ের জন্য নীতিগত শিথিলতা আরও ফiscal tightening নিয়ন্ত্রণে সহায়তা করতে পারে, তবে এটি শক্তিশালী প্রবৃদ্ধির পুনরুদ্ধার তৈরির জন্য সম্ভবত অপ্রতুল।”
গত সপ্তাহের পদক্ষেপগুলো স্পষ্টভাবে ১ অক্টোবর পিপলস রিপাবলিক অফ চায়নার ৭৫ তম প্রতিষ্ঠাবার্ষিকীর আগে বাজারকে উত্সাহিত করার জন্য সময়মতো নেওয়া হয়েছিল, যা বেশিরভাগ বিশ্লেষকের প্রত্যাশার চেয়ে বড় ছিল।
বিশেষ করে, ২৪ সেপ্টেম্বর পিপলস ব্যাংক অফ চায়নার পদক্ষেপগুলি শেয়ার মূল্যের সরাসরি উত্সাহ দেওয়ার জন্য ছিল, namely ৫০০ বিলিয়ন ইউয়ান (৭১.২ বিলিয়ন ডলার) বরাদ্দ করে প্রতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের শেয়ার কেনার জন্য পরোক্ষভাবে অর্থায়ন করার জন্য এবং ৩০০ বিলিয়ন ইউয়ান কোম্পানির শেয়ার বাইব্যাক প্রোগ্রামগুলিকে সমর্থন করার জন্য।
চীনা কমিউনিস্ট পার্টির পলিটব্যুরো, যার সভাপতিত্ব করেন প্রেসিডেন্ট শি জিনপিং, তারপর অর্থনীতির উপর একটি অপ্রত্যাশিত সভা করে। এটি ২৬ সেপ্টেম্বর “গুরুতর সুদের হার কমানোর,” “আর্থিক এবং মুদ্রানীতির নীতির বিরুদ্ধে সংশোধনী” এবং “সম্পত্তি বাজারের পতনের অবসান” এর আহ্বান জানায়।
শেয়ার বাজারটি অবিলম্বে বার্তা পেয়েছে। সিএসআই ৩০০ ইনডেক্স, যা শাংহাই এবং শেনজেন এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত শীর্ষ শেয়ারগুলো ট্র্যাক করে, সোমবার, জাতীয় দিবসের ছুটির পূর্বে ৪,০১৭.৮৫৫ পয়েন্টে ব্যবসা সম্পন্ন করেছে, যা এক সপ্তাহ আগে থেকে ২৫.১% বেড়েছে। এরপর থেকে ব্যবসা স্থগিত রয়েছে, তবে কিছু ব্রোকার ২৪ ঘণ্টা খোলা রেখেছে যাতে একাউন্ট খুলতে চাওয়া গ্রাহকদের জন্য স্থান দেওয়া যায়।
এই উল্লম্ফনের ফলে সিএসআই ৩০০ এখন ২০২৪ সালে ১৭.১% বেড়ে গেছে, যা ডো জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল অ্যাভারেজের ১১.৫% এবং নিক্কেই ২২৫ এর ১৫.১% এর তুলনায় বেশি।
বেইজিংয়ের বার্তা চীনের হতাশাগ্রস্ত সম্পত্তির বাজারে প্রভাব ফেলতে শুরু করেছে বলেও কিছু সংকেত রয়েছে। সিটিগ্রুপের বিশ্লেষক গ্রিফিন চ্যানের মতে, ২৬ এবং ২৭ সেপ্টেম্বর হাংঝউ শহরে এক সপ্তাহের তুলনায় বেশি বাড়ি বিক্রি হয়েছে; একই সময়ে, শাংহাইয়ের দুটি বিলাসবহুল প্রকল্পের নির্মাতারা তাদের সব ইউনিট সফলভাবে বিক্রি করেছেন।গ্রাহক আস্থার আরও একটি পরীক্ষা আসবে সোমবার ছুটির পরRetail spending এবং বাড়ির বিক্রির সংখ্যা গণনা করা হবে।
এই সব কিছু শুরু করতে, ছুটির প্রথম দিনে সিনেমা টিকিট বিক্রির সংখ্যা ৪৯৪ মিলিয়ন ইউয়ান ছিল, যা এক বছরের তুলনায় ১৪.৯% বেশি, সিসিটিভি রিপোর্ট করেছে। গত সপ্তাহের অর্থনৈতিক কার্যক্রমের প্রতিশ্রুতি অনুসরণ করতে, চীনের জনগণ এবং পর্যবেক্ষকরা বেইজিংয়ের কাছ থেকে আশা করছেন যে তারা গ্রাহকদের সমর্থন এবং সম্পত্তির বাজার পুনরুদ্ধারের জন্য তাদের পরিকল্পনাগুলি পরিষ্কার করবে।৩০ সেপ্টেম্বর নানজিংয়ের একটি রেলস্টেশন: চীনের গোল্ডেন উইক ছুটির সময় নবীন গ্রাহক আস্থা পরীক্ষা করা হচ্ছে।
মর্গান স্ট্যানলির শিং মনে করেন, জাতীয় জনগণের কংগ্রেসের স্থায়ী কমিটি এই মাসের শেষের দিকে ১ ট্রিলিয়ন ইউয়ান থেকে ২ ট্রিলিয়ন ইউয়ান পর্যন্ত একটি সম্পূরক সরকারি বাজেট অনুমোদন করতে পারে। সিটিগ্রুপের সহকর্মী শিয়াংরং ইউ ৩ ট্রিলিয়ন ইউয়ান সমর্থন প্যাকেজের পূর্বাভাস দিচ্ছেন, যা নতুন গাড়ি এবং যন্ত্রপাতি কিনতে গ্রাহকদের জন্য অতিরিক্ত ভর্তুকি, নির্দিষ্ট পণ্য এবং পরিষেবার জন্য ব্যয় করার ভাউচার, বেকারদের এবং অন্যান্য অসুবিধাগ্রস্ত গোষ্ঠীর জন্য উন্নত সুবিধা, কর কর্তন এবং সন্তান জন্মের ভর্তুকির উচ্চতা অন্তর্ভুক্ত করতে পারে।
“অক্টোবরের শেষের আগে অর্থনৈতিক পরিপ্রেক্ষিতে গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপগুলি দেখা উচিত,” ইউ সোমবার লিখেছেন। “অন্যথায়, বিনিয়োগকারীদের ধৈর্য্য শেষ হয়ে যাবে।”এছাড়াও প্রত্যাশা বাড়ছে যে বেইজিং দেশের প্রধান ব্যাংকগুলোতে মূলধন বিনিয়োগ করবে, জাতীয় আর্থিক নিয়ন্ত্রণ প্রশাসনের প্রধান লি ইউনঝে সংবাদ সম্মেলনে উল্লেখ করেছেন যেখানে পিবিওসি তার হস্তক্ষেপ ঘোষণা করেছে।
এমন একটি পদক্ষেপ দেশের ব্যাংকগুলোর প্রতি আস্থা বাড়িয়ে দিতে পারে, যাদের নিট সুদের মার্জিন ঋণের হার কমে যাওয়া এবং ঋণের জন্য দুর্বল চাহিদার কারণে সংকুচিত হয়েছে। পর্যবেক্ষকরা আশা করছেন যে বেইজিং সম্পত্তি বাজারে আরও হস্তক্ষেপ করবে, স্থানীয় কর্তৃপক্ষকে অব্যবহৃত উন্নয়ন সাইট এবং নির্মাণাধীন বাড়িগুলো কিনে নেওয়ার জন্য বড় সমর্থন দিয়ে।
“বাজারটি অর্থনীতির উপর সরাসরি লিকুইডিটি পদক্ষেপের প্রভাব এবং প্রবৃদ্ধির লক্ষ্যমাত্রার কাছে পৌঁছানোর জন্য পর্যাপ্ত স্বল্পমেয়াদী প্রবৃদ্ধির সমর্থন পাওয়ার সম্ভাবনা মূল্যায়ন করছে,” বলেছেন প্যান্থিওন ম্যাক্রোইকনমিক্সের প্রধান চীন অর্থনীতিবিদ ডানকান রিগলি। “এবং আমি মনে করি এটি কিছু পরিমাণে স্বচ্ছভাবে সংজ্ঞায়িত আশার মধ্যে দাম নির্ধারণ করছে যে মৌলিক সংস্কারের দিকে যাবার জন্য কিছু নীতিমালা থাকবে।”
রাজ্যের বড় বার্ষিকী উদযাপনের আগে বেইজিংয়ের উৎসাহিত করার ইচ্ছার পাশাপাশি, অর্থনীতি স্পষ্টভাবে সহায়তার প্রয়োজন।যুব বেকারত্ব আগস্টে ১৮.৮% পৌঁছেছে, যখন শিল্পের লাভ ১৭.৮% কমেছে গত বছরের তুলনায়। সিটিগ্রুপের তথ্য অনুযায়ী, দেশের তালিকাভুক্ত ৩৫টি সম্পত্তি কোম্পানির বিক্রয় সেপ্টেম্বরে গত বছরের তুলনায় ৪২% কমেছে।
সরকারি রাজস্বও এই বছরের লক্ষ্য স্তরের এবং গত বছরের প্রাপ্তির নিচে চলছে। অনেক অর্থনীতিবিদ ভবিষ্যদ্বাণী করতে শুরু করেছেন যে বছরের জন্য মোট অভ্যন্তরীণ উৎপাদন (জিডিপি) বৃদ্ধির হার ৫% এর নিচে নেমে যাবে।
অর্থনৈতিক পরিস্থিতি খারাপ হওয়ার সাথে সাথে সামাজিক অস্থিরতার সম্পর্কে উদ্বেগ বাড়ছে। কিছু লোক বিভিন্ন সহিংস ঘটনার মধ্যে একটি সিরিজ সংযুক্ত করেছেন, যার মধ্যে শাংহাইয়ে গণ ছুরিকাঘাতের হামলা অন্তর্ভুক্ত, অর্থনৈতিক স্লোডাউনের বিষণ্নতা।
স্পষ্ট যে কর্তৃপক্ষ জনসাধারণের মেজাজ পরিবর্তন করতে আগ্রহী। তবে উল্লেখযোগ্য কার্যকরী পদক্ষেপ ছাড়া, কিছু লোক বলছেন যে গত সপ্তাহের ঘোষণাগুলোর আনন্দ আগের প্রচেষ্টাগুলোর মতোই ক্ষীণ হয়ে যেতে পারে। বিশেষত, অনেক অর্থনীতিবিদ গ্রাহক আস্থা পুনর্গঠন এবং সম্পত্তির বাজার পুনরুদ্ধারের জন্য ব্যাপক ব্যবস্থা নেওয়ার আহ্বান জানাচ্ছেন।
“বিক্রেতাদের শেয়ার মূল্য বাড়াতে উদ্যোগ নেওয়া সত্ত্বেও, এ পর্যন্ত ঘোষিত সম্পত্তি সমর্থন ব্যবস্থা পূর্বের প্রচেষ্টার থেকে খুব আলাদা নয় এবং একা এটি অনেক উন্নত ফলাফল দেওয়ার সম্ভাবনা নেই,” বুধবার একটি গবেষণা নোটে লিখেছেন ক্যাপিটাল ইকোনমিক্সের অর্থনীতিবিদ জিচুন হুয়াং এবং জুলিয়ান এভান্স-প্রিচার্ড।
সত্যিই, ঘোষণা সমূহের পরেও, সিটিগ্রুপের ইউ এই সপ্তাহে লিখেছেন যে তিনি ২০২৪ সালের জন্য ৪.৭% এবং ২০২৫ সালের জন্য ৪.২% জিডিপি বৃদ্ধির পূর্বাভাস পরিবর্তন করছেন না।
“২৪Q3 এখন একটি নিশ্চিত বিষয়, যেখানে দুর্বল গতিশীলতা সেপ্টেম্বরের দিকে বাড়ছে,” ইউ লিখেছেন। “যদি নীতির প্রভাব ২৪Q4-এ ডেটাতে প্রকাশিত হয়, তবে এটি সম্ভবত পুরো বছরের ডেটাতে তেমন প্রভাব ফেলবে না। আসন্ন শীতকালীন মৌসুম এবং মাত্র তিন মাস বাকি থাকায়, সরাসরি চাহিদা উত্পাদনকারী প্রচেষ্টা দ্রুত বৃদ্ধি করা দরকার।”
এদিকে, কোম্পানিগুলো গ্রাহকদের আগ্রহী করতে যা কিছু করা সম্ভব তাই করছে। স্থানীয়দের আকৃষ্ট করার জন্য শাংহাইয়ের নতুন ৮ বিলিয়ন ইউয়ান মূল্যের শপিং এবং অফিস কমপ্লেক্সে, IKEA-এর পিতৃ কোম্পানি ইনগকা গ্রুপ ২৬ সেপ্টেম্বর কেন্দ্রীয় উদ্বোধনের জন্য বিভিন্ন প্রচার চালু করেছে।
পরের দিন, মলটি এখনও ব্যস্ত ছিল, একটি স্ন্যাক স্টোরের সামনে দীর্ঘ লাইন ছিল যেখানে “একটি কিনলে একটি ফ্রি” অফার ছিল।”আমি শুনেছিলাম একটি নতুন মল খোলা হচ্ছে, কিন্তু প্রচার না থাকলে আমি আসতাম না,” একটি বড় শপিং ব্যাগ বহনকারী একজন বৃদ্ধা মহিলা বলেছেন। “আমি আমার ব্যয়ের বিষয়ে সতর্ক।”
