সারাক্ষণ রিপোর্ট 
দীর্ঘদিন বিদেশি মুদ্রা প্রবাহে স্বস্তি পেলেও ২০২৪ সালে ইন্দোনেশিয়া, ভিয়েতনাম, থাইল্যান্ড, মালয়েশিয়া ও ফিলিপাইন—যাদের সংক্ষেপে আসিয়ান–৫ বলা হয়—একত্রে ৪ বিলিয়ন ডলার নিট মূলধন বহির্গমন রেকর্ড করেছে। ২০১৭ সাল থেকে পোর্টফোলিও বিনিয়োগ ধারাবাহিকভাবে কমতে শুরু করে; কোভিড–পরবর্তী দুর্বল বৈদেশিক বাণিজ্য উদ্বৃত্ত ও বৈশ্বিক আর্থিক কড়াকড়ি এই চাপ আরও বাড়ায়।
মূলধন বহির্গমনের উৎস
- ২০১৬–১৯ সালে আসিয়ান–৫ গড়ে ৩২ বিলিয়ন ডলার বার্ষিক মূলধন-বৈদেশিক লেনদেন উদ্বৃত্ত দেখালেও ২০২৪-এ তা ৪ বিলিয়ন ডলারের ঘাটতিতে নেমে আসে।
•২০২০-এর পর থেকে ‘ঝুঁকি-বিমুখ’ মনোভাব ও সুদহার বৃদ্ধির ফলে পোর্টফোলিও বিনিয়োগে টানা নিট বহির্গমন হচ্ছে।
• থাইল্যান্ড ও মালয়েশিয়া সর্বোচ্চ মূলধন হারাচ্ছে; বিপরীতে ইন্দোনেশিয়া ও ভিয়েতনাম এখনও উল্লেখযোগ্য বৈদেশিক পুঁজি আকর্ষণ করছে।
এফডিআই-এর স্থিতিস্থাপকতা
- ‘চায়না-প্লাস-ওয়ান’কৌশল ও বেল্ট-অ্যান্ড-রোড প্রকল্পের কারণে প্রত্যক্ষ বৈদেশিক বিনিয়োগ (এফডিআই) তুলনামূলকভাবে দৃঢ় রয়েছে। ২০২৩ সালে চীন এফডিআই উৎসের তালিকায় তৃতীয় স্থানে উঠে এসে জাপান ও দক্ষিণ কোরিয়াকে ছাড়িয়ে যায়।
•বৈশ্বিক বহুজাতিকরা আসিয়ানকে নতুন উৎপাদন সরবরাহশৃঙ্খল, বৈদ্যুতিক গাড়ি শিল্প ও নবায়নযোগ্য জ্বালানির কেন্দ্র হিসেবে দেখছে।
• তবু গত দশকে এফডিআই-এর গড় মুনাফার হার ১০.১ শতাংশ থেকে ৭.৭ শতাংশে নেমে এসেছে; ২০২১-এর ১৭৩ বিলিয়ন ডলারের প্রকল্প অর্থায়ন ২০২৩-এ ৬৫ বিলিয়নে সংকুচিত হয়েছে।
ভূমিকা বদলে যাচ্ছে আসিয়ানের
- ৬০০ মিলিয়ন ভোক্তার বাজার,কৌশলগত ভৌগোলিক অবস্থান এবং পর্যটন-লজিস্টিকস সুবিধা আসিয়ানকে বৈশ্বিক বাণিজ্যের সেতুতে পরিণত করেছে।
• মুক্ত বাণিজ্য উদ্যোগের ফলে আঞ্চলিক দেশগুলো নিজেদের মধ্যেও বেশি এফডিআই বিনিয়োগ করছে।
• সিঙ্গাপুর শুরু থেকেই উচ্চমূল্য সংযোজিত খাতে এফডিআই আকর্ষণ করলেও ২০১৮-এর পর থেকে পোর্টফোলিও মূলধনের দ্রুত বহির্গমনের মুখে পড়েছে।
বিনিময়হার ও তারল্য-সংকট
গত বছর থাইল্যান্ড, মালয়েশিয়া ও ইন্দোনেশিয়ায় মুদ্রাবাজার অস্থিরতা তীব্র হয়েছে। বিদেশি বিনিয়োগকারীরা ঝুঁকি কমাতে আসিয়ানে অবস্থান সংক্ষিপ্ত করছেন, ফলে ছোট-মাঝারি উদ্যোক্তাদের জন্য অর্থায়ন আরও কঠিন হয়ে উঠছে।
পথ বের করতে হলে
- পুঁজিবাজার গভীর করতে আইনি ও নিয়ন্ত্রক সংস্কার জরুরি—বিনিয়োগকারী সুরক্ষা,স্বচ্ছতা, দ্রুত তালিকাভুক্তি প্রক্রিয়া এবং দক্ষ সিএফওদের নিয়োগে জোর দিতে হবে।
• আসিয়ান এক্সচেঞ্জেস ও ট্রেডিং লিংকের মতো উদ্যোগ ভাঙা-বিক্রি বাজারকে এক করে বিদেশি বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ জাগাতে পারে, তবে আইনি বৈষম্য ও শাসনব্যবস্থা-সংক্রান্ত প্রতিকূলতা অতিক্রম করা বড় চ্যালেঞ্জ।
দ্বৈত ধারার অগ্নিপরীক্ষা
দীর্ঘমেয়াদি এফডিআই প্রবাহ বজায় রাখার পাশাপাশি স্বল্পমেয়াদি মূলধন পলায়ন ঠেকাতে না পারলে বাজার-পরিবেশ নড়বড়ে থাকবে। একদিকে বৈশ্বিক সরবরাহশৃঙ্খলে আসিয়ানের গুরুত্ব বাড়ছে, অন্যদিকে আঞ্চলিক পুঁজিবাজারে আস্থা ফিরিয়ে আনাও সমান জরুরি—এ দুটি একই মুদ্রার এপিঠ-ওপিঠ।
শক্তিশালী করপোরেট শাসন, উন্নত পুঁজিবাজার অবকাঠামো ও সমন্বিত নীতি-ব্যবস্থা ছাড়া এই লক্ষ্য পূরণ হবে না। আসিয়ান আর নীরব দর্শক নয়; সক্রিয় অংশীজন হিসেবে বৈশ্বিক পুঁজিবাজারে তার আসন পাকাপোক্ত করতে হলে বাস্তব সংস্কার অবধারিত।
আসিয়ান-৫ এবং সিঙ্গাপুরের কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পরিশোধ ভারসাম্য বিবরণী, আইএমএফ প্রতিবেদন এবং ব্যাংক ফর ইন্টারন্যাশনাল সেটেলমেন্টস-এর বৈদেশিক মুদ্রা উপাত্ত থেকে সংগৃহীত।
