ঋতেশ কুমার সিং

ভারতের অর্থনীতি জুলাই-সেপ্টেম্বর প্রান্তিকে ৫.৪% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা সাত প্রান্তিকের মধ্যে সবচেয়ে ধীর এবং ৬.৫% থেকে ৭% পূর্বাভাসের তুলনায় কম।

মুদ্রানীতি প্রতিক্রিয়া হিসাবে, ভারতের কেন্দ্রীয় ব্যাংক রিজার্ভ ব্যাংক অফ ইন্ডিয়া মূল্যবৃদ্ধির হুমকির কারণে হাত বাঁধা। সামগ্রিক মুদ্রাস্ফীতি সামান্য কমে ৫.৪৮%-এ এসেছে, কিন্তু খাদ্য মুদ্রাস্ফীতি এখনও অনেক বেশি, ৯.০৪%, যা রিজার্ভ ব্যাংকের জন্য উদ্বেগজনক। তবুও, ৪-৬ ডিসেম্বরের সর্বশেষ বৈঠকের আগে সাধারণ প্রত্যাশা ছিল যে বৃদ্ধি সমর্থনের জন্য সুদের হার কমানো হবে। তবে, রুপি দুর্বল হওয়ায় সুদের হার কমানো বিনিময় হারে আরও চাপ সৃষ্টি করবে। আমদানির উপর নির্ভরশীল দেশের ক্ষেত্রে এটি মুদ্রাস্ফীতি মোকাবিলা আরও কঠিন করে তুলবে।

সাধারণ প্রত্যাশা সত্ত্বেও, রিজার্ভ ব্যাংক চলতি মাসের শুরুতে মূল সুদের হার অপরিবর্তিত রেখেছে। তবে, সুদের হার অপরিবর্তিত রাখা মুদ্রাস্ফীতি মোকাবিলার জন্য যথেষ্ট নয়, কারণ সরকার বড় ভূমিকা পালন করে চলেছে। মৌসুমী বাগিচা পণ্যের সরবরাহ ওঠানামা ছাড়াও খাদ্য মুদ্রাস্ফীতির প্রধান কারণ হলো শস্য মূল্যের সমর্থন।

ভারতের বেশিরভাগ ফসলের উৎপাদনশীলতা অত্যন্ত কম থাকা সত্ত্বেও উৎপাদন বাড়ানোর পরিবর্তে মোদি সরকার কৃষি আউটপুট ও গ্রামীণ আয়ের উন্নতিতে মূল্যের সমর্থনের উপর নির্ভর করছে। কিন্তু এই ধরনের পদ্ধতি সহজাতভাবে মুদ্রাস্ফীতি সৃষ্টিকারী। একইভাবে, দেশীয় উৎপাদনকে সহায়তা করার জন্য আমদানিতে শুল্ক আরোপ মুদ্রাস্ফীতির সহায়ক, কারণ এটি আমদানি এবং আমদানির প্রতিদ্বন্দ্বী শিল্প উপাদানগুলির খরচ বাড়ায়। উপরন্তু, অতিরিক্ত জ্বালানি কর পরিবহন খরচ বাড়ায়, যা অর্থনীতির সব খাতেই খরচ বাড়িয়ে দেয়।

এছাড়া, পরিবারের উপর কার্যকর কর বৃদ্ধি এবং মুদ্রাস্ফীতির প্রভাব ভোক্তব্যয়কে কমিয়ে দিয়েছে, যা মোট দেশজ উৎপাদনের (জিডিপি) ৫৫% থেকে ৬০% গঠন করে। এটি ব্যাখ্যা করে কেন পরিবারের ভোক্তব্যয়ের বৃদ্ধির হার ধারাবাহিকভাবে হ্রাস পাচ্ছে। ২০২১-২২ অর্থবছরে ৭.৯% থেকে ২০২২-২৩-এ ৬.৭% এবং ২০২৩-২৪-এ ৪% এ নেমে এসেছে। যদিও প্রথম প্রান্তিকে সাময়িক উন্নতি (৭.৫%, ভিত্তি প্রভাবের কারণে) দেখা গিয়েছিল, বর্তমান অর্থবছরের দ্বিতীয় প্রান্তিকে এটি ৬%-এ হ্রাস পেয়েছে।

বেসরকারি খাতের বিনিয়োগ উৎসাহিত করতে মোদি সরকার প্রধানত কর্পোরেট আয়কর হার কমানো এবং তার ফ্ল্যাগশিপ প্রোডাকশন-লিঙ্কড ইনসেনটিভ (পিএলআই) স্কিমের অধীনে উদার মূলধন ভর্তুকির মতো সরবরাহ-পক্ষের ব্যবস্থার উপর নির্ভর করছে। তবে, এটি বড় কর্পোরেশনগুলোর উপর মনোযোগ কেন্দ্রীভূত করে, যা অর্থনীতির পাঁচ ভাগের এক ভাগেরও কম অংশ গঠন করে। মোবাইল ফোন সংযোজন ছাড়া এটি উৎপাদন খাতে বুম সৃষ্টি করতে ব্যর্থ হয়েছে।

ছোট উদ্যোগগুলির অবহেলা, বাজার অংশীদারিত্বের সংকোচন, মূলধনের উচ্চ খরচ এবং জোরপূর্বক আনুষ্ঠানিককরণ বৃদ্ধির সমস্যাগুলিকে আরও বাড়িয়ে তোলে। তদ্ব্যতীত, খারাপভাবে নকশাকৃত এবং দুর্বলভাবে বাস্তবায়িত পণ্য ও পরিষেবা কর (জিএসটি) ব্যবস্থা ছোট ব্যবসার জন্য একটি অনুসরণ সমস্যা তৈরি করেছে – নিয়মের ঘন ঘন পরিবর্তন, একাধিক কর হার এবং অতিরিক্ত নিয়ন্ত্রণ। এটি কর্মসংস্থান সৃষ্টি বাধাগ্রস্ত করে, ভোক্তব্যয় সীমিত করে এবং অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি হ্রাস করে।

সরকার এ পর্যন্ত মূলধন ব্যয় বাড়ানোর মাধ্যমে বেসরকারি বিনিয়োগ আকর্ষণ এবং বিস্তৃত ভিত্তিক প্রবৃদ্ধি চালানোর জন্য নেতৃত্ব দিচ্ছে। তবে, জিডিপি প্রবৃদ্ধি ধীর হওয়া সম্ভবত সরকারী আয় হ্রাস করবে এবং ২০২৪-২৫ অর্থবছরের জন্য জিডিপির ৪.৯% এর রাজস্ব ঘাটতি লক্ষ্য শিথিল করা না হলে, প্রবৃদ্ধিকে সমর্থন করার জন্য আর্থিক সীমাবদ্ধতা সৃষ্টি করবে। তবে, এটি ক্রেডিট রেটিং হ্রাসের ঝুঁকি বহন করে।

আদর্শভাবে, সরকারকে মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে নেতৃত্ব দিতে হবে। খাদ্য মুদ্রাস্ফীতি কমাতে, মূল্যের জনতুষ্টিমূলক নীতিগুলি পরিত্যাগ করে আমদানি বাধাগুলি হ্রাস করে সরবরাহ সহজ করতে হবে।

তদ্রূপ, বেসরকারি বিনিয়োগের বিস্তৃত পুনরুজ্জীবন ছাড়া, নয়া দিল্লিকে উচ্চ সরকারি ব্যয় এবং আর্থিক শৃঙ্খলার মধ্যে ভারসাম্য বজায় রাখতে হবে।

রপ্তানি সহায়ক হতে পারে, তবে ট্রাম্পের শুল্ক এবং ইউরোপীয় ইউনিয়নের সীমান্ত কার্বন ব্যবস্থা দুর্বল রুপির সত্ত্বেও রপ্তানির ক্ষেত্রে বাধা সৃষ্টি করতে পারে। ইইউর কার্বন সীমান্ত সমন্বয় ব্যবস্থা (সিবিএএম) যদি উৎপাদন প্রক্রিয়া আরও পরিবেশবান্ধব না করা হয়, তাহলে ভারতীয় পণ্যগুলিকে ইউরোপীয় বাজারে কম আকর্ষণীয় করে তুলতে পারে।

এই সীমাবদ্ধতাগুলির কারণে, ভারতের উচিত জিডিপি প্রবৃদ্ধি সমর্থনে অভ্যন্তরীণ ব্যবস্থাগুলির উপর মনোযোগ দেওয়া। বড় কর্পোরেশনগুলোকে পুঁজি ভর্তুকি এবং উচ্চ আমদানি শুল্ক দিয়ে বেছে বেছে সমর্থন করার পরিবর্তে, সরকারকে সব আকারের ব্যবসার সাধারণ চ্যালেঞ্জ মোকাবিলা করতে হবে। গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপগুলির মধ্যে রয়েছে ফাইলিং এবং রিপোর্টিংয়ের প্রয়োজনীয়তা হ্রাস করা, চুক্তি প্রয়োগ সহজ করা এবং বিদ্যুৎ খরচ যৌক্তিক করা।

সরকারের প্রধান অর্থনৈতিক উপদেষ্টার পরামর্শ যে বেসরকারি কর্পোরেশনগুলো কর্মীদের বেশি বেতন দেবে, তা চাকরির বাজারে বাস্তবসম্মত নয় যেখানে চাকরিপ্রার্থীর সংখ্যা ক্রমাগত বাড়ছে এবং চাকরির সুযোগ হ্রাস পাচ্ছে। এর পরিবর্তে, সরকারকে পরোক্ষ কর – জিএসটি এবং জ্বালানি কর সহ – কমানো উচিত মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ এবং ভোক্তব্যয় বাড়ানোর জন্য। এটি বেসরকারি বিনিয়োগ আনবে।

অর্থনীতিকে প্রকৃতপক্ষে পুনরুজ্জীবিত করতে, মোদি সরকারকে সরবরাহ-পক্ষের প্রণোদনার পরিবর্তে চাহিদা বাড়ানোর নীতিমূলক পদক্ষেপগুলিকে অগ্রাধিকার দিতে হবে।

লেখক: ঋতেশ কুমার সিং, নয়াদিল্লির নীতি গবেষণা ও পরামর্শদানকারী সংস্থা ইন্দোনমিকস কনসাল্টিংয়ের প্রতিষ্ঠাতা এবং প্রধান নির্বাহী।