পশ্চিম এশিয়ায় চলমান দীর্ঘস্থায়ী রাজনৈতিক ও সামরিক উত্তেজনা ভারতের কর্পোরেট খাতের আর্থিক স্থিতিশীলতার জন্য বড় চ্যালেঞ্জ হয়ে দাঁড়াতে পারে। FY26 অর্থবছরে দেশের কোম্পানিগুলোর ঋণ এবং হিসাবপত্রের প্রোফাইল এখনও পুরোপুরি সংঘাতের প্রভাব প্রতিফলিত করছে না, কারণ উত্তেজনা মূলত বছরের শেষ মাসে তীব্র আকার ধারণ করেছে। ক্রেডিট রেটিং সংস্থা ক্রিসিল, ইন্ডিয়া রেটিংস এবং আইসিআরএ তাদের H2FY26 অর্থনৈতিক দৃষ্টিভঙ্গিতে এই বিষয়টি তুলে ধরেছে।

ক্রেডিট রেটিং সংস্থাগুলোর মতে, “FY26 অর্থবছরের ঋণ এবং হিসাবপত্রের প্রোফাইল এখনও সংঘাতের প্রাথমিক চাপ প্রতিফলিত করছে না, কারণ উত্তেজনা মাত্র বছরের শেষের দিকে তীব্র আকার নেয়। তবে যদি এই সংকট দীর্ঘায়িত হয়, তাহলে FY21 থেকে শুরু হওয়া পাঁচ বছরের হিসাবপত্র শক্তিশালীকরণের প্রচেষ্টা FY27 অর্থবছরে কঠিন পরীক্ষার মুখোমুখি হবে।”

তারা আরও জানিয়েছে, ভারতীয় কর্পোরেট খাতের সামগ্রিক দৃঢ়তা এবং পূর্ববর্তী অর্থনৈতিক সংস্কারের কারণে প্রাথমিক পর্যায়ে এই উত্তেজনা বড় ধরনের ক্ষতি করতে পারবে না। তবে কোম্পানিগুলোকে তাদের আর্থিক পরিকল্পনা পুনর্বিন্যাস এবং সম্ভাব্য ঝুঁকি মোকাবেলার জন্য প্রস্তুত থাকতে হবে।

বিগত এপ্রিল মাসে প্রকাশিত আউটলুক অনুযায়ী, ক্রিসিলের উন্নয়ন-অবনমন অনুপাত FY26 সালের দ্বিতীয়ার্ধে ১.৫ রয়ে গেছে, যা প্রথমার্ধের ২.১৭ থেকে কমেছে। ইন্ডিয়া রেটিংস সমগ্র অর্থবছরের জন্য তাদের ঋণ ও ক্রেডিট কার্যক্রম প্রকাশ করেছে। FY26 সালে তাদের উন্নয়ন-অবনমন অনুপাত সামান্য হ্রাস পেয়েও ৩.১ রয়ে গেছে, যেখানে FY25 ছিল ৩.৫।

আইসিআরএ জানিয়েছে, FY25-২৬ সালে তাদের উন্নয়ন-অবনমন অনুপাত ৩.১-এ পৌঁছেছে, যা পূর্ববর্তী বছরের ২.০ (FY24-25) এবং ২.১ (FY23-24) থেকে উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি নির্দেশ করছে। এটি দেশের বিভিন্ন খাতের ঋণের মান এবং আর্থিক স্থিতিশীলতার ইতিবাচক প্রবণতা প্রতিফলিত করছে। বিশেষজ্ঞরা মনে করছেন, সামগ্রিক আর্থিক প্রোফাইল গত বছরের অর্থনৈতিক পরিস্থিতির কারণে দৃঢ় ছিল। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের পারস্পরিক শুল্ক নীতিও বড় ধরনের প্রভাব ফেলেনি।

এছাড়াও, যুক্তরাজ্যের মুক্ত বাণিজ্য চুক্তির বাস্তবায়ন দেশের অর্থনীতিতে ইতিবাচক প্রভাব ফেলতে পারে, যা কর্পোরেট খাতের জন্য আশার আলো হিসেবে দেখা হচ্ছে। তবে, পশ্চিম এশিয়ার উত্তেজনা যদি দীর্ঘায়িত হয়, তাহলে FY27 অর্থবছরে কোম্পানিগুলোর আর্থিক স্থিতিশীলতার উপর চাপ আরও বাড়বে।