সারাক্ষণ ডেস্ক

গত মাসে ডোনাল্ড ট্রাম্পের দ্বিতীয় কার্যকাল শুরু হওয়ার পর, তার নতুন বাণিজ্য নীতির ঘোষণার ফলে নানা প্রশ্ন ও উদ্বেগ জন্মেছে। বিশেষ করে, যুক্তরাষ্ট্রের শক্তিশালী ডলারের প্রভাব নিয়ে উদ্বেগ বাড়ছে।

২. ট্রাম্পের পদক্ষেপ ও মার্কিন প্রভাব

• শুল্ক আরোপের ঘোষণা:
  গত সপ্তাহে ট্রাম্প উল্লেখ করেছিলেন যে, যুক্তরাষ্ট্র তার বাণিজ্য অংশীদারদের বিরুদ্ধে পারস্পরিক শুল্ক আরোপের পরিকল্পনা করছে। তবে, তিনি এর বিস্তারিত তথ্য দেননি।
• পূর্বের নীতিমালা:
  পূর্বে, ট্রাম্প অ্যালুমিনিয়াম ও স্টিল আমদানিতে শুল্ক আরোপ করেছিলেন এবং চীনা পণ্যের উপর অতিরিক্ত ১০% শুল্ক ধার্য করেছিলেন। ভবিষ্যতে, মেক্সিকো ও কানাডার পণ্যের উপর ২৫% শুল্ক আরোপের ইঙ্গিত ছিল।
• অর্থনৈতিক প্রভাব:
  এই শুল্ক নীতির ফলে যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতি বাড়তে পারে, যা ফেডারেল রিজার্ভকে সুদের হার বাড়িয়ে রাখতে বাধ্য করবে। ফলস্বরূপ, বিনিয়োগ আকর্ষণ ও ডলারের মূল্য আরও বৃদ্ধি পেতে পারে।

৩. এশিয়ার বিনিয়োগকারীদের উদ্বেগ ও বাজারের প্রতিক্রিয়া

• বিনিয়োগকারীদের চ্যালেঞ্জ:
  যুক্তরাষ্ট্রের অনিশ্চিত নীতির কারণে এশিয়ার বিনিয়োগকারীদের জন্য নতুন চ্যালেঞ্জ সৃষ্টি হয়েছে।
• প্রতিক্রিয়া:
  সিঙ্গাপুরের অ্যাব্রডনের উপ-প্রধান প্রুক্সা ইআমথংথং বলেছেন,

“এখনই নিশ্চিত করে বলা যাচ্ছে না যে এটি কৌশলগত পদক্ষেপ, তবে শুল্ক বৃদ্ধির সম্ভাবনা যুক্তিসঙ্গত। প্রশ্ন হচ্ছে কতটা প্রভাব পড়বে এবং এশিয়ার কোন অঞ্চলে তা বেশি প্রতিফলিত হবে।”

৪. বিশ্লেষকদের মন্তব্য ও ভবিষ্যদ্বাণী

• চীনের পরিস্থিতি:
  ওয়েলস ফারগোর এশিয়া-প্যাসিফিক ম্যাক্রো স্ট্র্যাটেজি প্রধান চিদু নারায়ণন বলেন,

“চীন বাজারে অতিরিক্ত উত্তেজনা সৃষ্টি করতে চাইবে না যাতে বিনিয়োগকারীদের মনোবল ঠিক থাকে।”
তিনি পূর্বাভাস দিয়েছেন, স্বাধীনভাবে বাণিজ্যিত অফশোর চীনা ইউয়ান কয়েক মাসের মধ্যে ডলারের বিপরীতে ৭.৭০ পর্যায়ে পৌঁছাতে পারে। এছাড়া, চীনের কেন্দ্রীয় ব্যাংক মুদ্রার অবমূল্যায়ন ধীরে ধীরে নিয়ন্ত্রণে রাখার চেষ্টা করবে।

• আঞ্চলিক প্রভাব:
  সিঙ্গাপুরের ওসিবিসি ফরেক্স স্ট্র্যাটেজিস্ট ক্রিস্টোফার ওংও মন্তব্য করেছেন,

“চীনা ইউয়ানের অবক্ষয় দক্ষিণ কোরিয়া, থাইল্যান্ড, মালয়েশিয়া এবং সম্ভবত সিঙ্গাপুরের মুদ্রার উপর চাপ সৃষ্টি করতে পারে, বিশেষ করে যদি কানাডা ও মেক্সিকো থেকে আমদানিকৃত পণ্যের উপর শুল্ক কার্যকর হয়।”
পাশাপাশি, পারস্পরিক শুল্ক আরোপ ভারত, দক্ষিণ কোরিয়া, থাইল্যান্ড ও জাপানের মুদ্রা অস্থিতিশীল করে তুলতে পারে, যেখানে নিরাপদ আশ্রয় হিসেবে জাপানি ইয়েনের চাহিদা বাড়তে পারে।

• ঝুঁকি প্রিমিয়াম:
  ক্রেডিটসাইটসের পূর্ব এশিয়ান কর্পোরেট প্রধান জেরলিনা জেং উল্লেখ করেছেন যে, মার্কিন ট্রেজারি বন্ডের তুলনায় এশিয়ার বিনিয়োগ গ্রেড ও উচ্চ-উত্পাদনশীল বন্ডে ঝুঁকি প্রিমিয়াম সম্প্রসারিত হয়েছে। ট্রাম্পের নীতির কারণে মার্কিন হার ও ক্রেডিটের অস্থিরতা বৃদ্ধির ফলে এই প্রিমিয়াম আরও বাড়ছে।

৫. এশিয়ার মুদ্রা ও ঋণের প্রভাব

• শক্তিশালী ডলার ও ঋণ বোঝা:
  ফিচ রেটিংস অনুযায়ী, শক্তিশালী ডলার বিদেশী মুদ্রায় ঋণ বহনকারী দেশগুলির সুদের ব্যয়ে প্রভাব ফেলতে পারে। মঙ্গোলিয়া, শ্রীলঙ্কা, বাংলাদেশ, পাকিস্তান, ফিলিপাইন, ইন্দোনেশিয়া ও ভিয়েতনামের ক্ষেত্রে এই প্রভাব বিশেষভাবে লক্ষণীয়।
• বৈদেশিক মুদ্রা রিজার্ভ:
  ব্যাংক অফ আমেরিকা বলেছে, যদিও এশিয়ার দেশগুলো তাদের বৈদেশিক মুদ্রা রিজার্ভ বাড়িয়েছে, তবুও ডলারের প্রভাবে নন-ডলারের সম্পদের মূল্য হ্রাস পেতে পারে। সাম্প্রতিক সময়ে, ডলারের অবমূল্যায়নের কারণে এশিয়ার রিজার্ভে মোট ৪৮ বিলিয়ন ডলার ক্ষয় হয়েছে, যদিও বার্ষিক ভিত্তিতে এটি ১৭৫ বিলিয়ন ডলার বৃদ্ধি পেয়েছিল।
  ভারতের কেন্দ্রীয় ব্যাংক সবচেয়ে বেশি বিদেশী সম্পদ হারিয়েছে, তারপরে চীন ও সিঙ্গাপুর।

৬. স্টক মার্কেট ও বিনিয়োগ কৌশল

• বন্ড বাজারে চীনা রিয়েল এস্টেট:
  উচ্চ-উত্পাদনশীল ডলারের প্রভাবে চীনা রিয়েল এস্টেট ডেভেলপারদের ভূমিকা গুরুত্বপূর্ণ। স্ট্যান্ডার্ড চার্টার্ড ব্যাংকের বিনিয়োগ স্ট্র্যাটেজিস্ট অড্রে গো বলেন,

“চীনা রিয়েল এস্টেট খাতে কিছু নেতিবাচক খবর আসলেও, সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতি ইতিমধ্যেই কয়েক বছর আগে ঘটেছে।”

• স্টক মার্কেটে বিনিয়োগের সুযোগ:
  এশিয়ার স্টক মার্কেট তুলনামূলকভাবে সস্তা হওয়ায় বিনিয়োগকারীদের জন্য ক্রয়ের সুযোগ রয়েছে।
  অ্যাব্রডনের প্রুক্সা ইআমথংথং বলেন,

“ভারতের বাজার সংশোধনের পর আমি পছন্দের স্টক সংগ্রহ করছি, তবে উচ্চ মূল্যায়নের কারণে এশিয়ার পোর্টফোলিওতে ভারতের অংশ কম রাখতে হচ্ছে।”
তিনি অস্ট্রেলিয়া ও দক্ষিণ কোরিয়ার বাজারেও সম্ভাবনা দেখতে পাচ্ছেন, যেখানে গত বছরের রাজনৈতিক অস্থিরতা বিনিয়োগের সুযোগ তৈরি করেছিল।

• বিনিয়োগের ভারসাম্য:
  অড্রে গো আরও বলেন,

“আমি এশিয়ার স্টক মার্কেটে আপাতদৃষ্টিতে নিরপেক্ষ অবস্থানে আছি। চীনের ক্ষেত্রে, ঝুঁকি ও রিটার্নের ভারসাম্য রাখতে উচ্চ ঝুঁকির বিনিয়োগের সাথে নিম্ন ঝুঁকির বিনিয়োগের মিশ্রণ করা উচিত।”
তিনি চীনের প্রযুক্তি সেক্টরকে পছন্দ করেন, কারণ শুল্ক যুদ্ধে পরিস্থিতি যদি প্রত্যাশার তুলনায় মৃদু থাকে তবে তা ভালো পারফর্ম করতে পারে। এছাড়া, হংকংয়ে তালিকাভুক্ত রাষ্ট্রীয় অ-বিত্তীয় স্টকগুলির উচ্চ ডিভিডেন্ড বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করে।

৭. উপসংহার

এই বছরের প্রথম কয়েক মাস বিনিয়োগকারীদের জন্য অনিশ্চিত ও অপেক্ষাকৃত সময় হিসেবে দাঁড়িয়ে আছে, যতক্ষণ না ট্রাম্পের বাণিজ্য নীতির বিষয়ে স্পষ্ট ধারণা পাওয়া যায়। প্রুক্সা ইআমথংথং সংক্ষেপে বলেন,

“যখন বিস্তারিত তথ্য আসবে, সরবরাহ শৃঙ্খলে ধীরে ধীরে পরিবর্তন শুরু হবে এবং অবশেষে, প্রতিটি দেশ ও শিল্পের প্রতিযোগিতামূলক খরচ অনুযায়ী পরিস্থিতি নির্ধারিত হবে।”